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Salzgitter neuer Fair Value
18.11.2005
Goldman Sachs
Die Analysten von Goldman Sachs stufen die Aktie von Salzgitter (ISIN DE0006202005 / WKN 620200) unverändert mit "underperform" ein.
Auf Grund besser als erwarteter Q3-Zahlen, habe man die Gewinnerwartungen für das laufende und das kommende Jahr angehoben. Die EPS-Schätzungen seien für 2005 von 9,53 auf 10,10 EUR und für 2006 von 7,56 auf 8,09 EUR erhöht worden. Dementsprechend habe man auch den Fair Value der Aktie von 37,80 auf 40 EUR heraufgesetzt.
Allerdings werde an der negativen Anlageeinschätzung weiter festgehalten, da man im Sektor andere Investments für gewinnträchtiger halte. Es bleibe abzuwarten, wie das Management das zunehmende Kapital verwenden werde. Von Interesse seien zudem die Absichten bzgl. der Vallourec-Beteiligung.
Mit dem Abschluss des Aktienrückkaufs scheine Salzgitter gegen Übernahmeversuche effektiv geschützt, da das Management die Aktien nicht einziehen wolle. Zusammen mit der 25%igen Beteiligung des Landes Niedersachsen scheine der 10%-Anteil des Unternehmens eine Blockade darzustellen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Goldman Sachs die Aktie von Salzgitter weiterhin mit dem Votum "underperform".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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